继年内多地中小银行下调存款利率后，协定存款、通知存款两类存款产品在监管引导下被纳入利率调整的队列中。目前已有多家银行发布了相关公告，部分银行表示将暂停销售“智能通知存款”产品。公开信息显示，协定存款与通知存款介于定活期存款产品之间，在此前活期、定期存款利率均已逐渐调整到位后，成为银行下一步调整的重点。

华泰证券研报指出，本轮存款利率下调的直接诱因是EPA引入存款利率定价作为扣分项，整体考核趋严，引导部分前期存款利率下调幅度不足的银行补降。而存款利率下调背后本质是银行业息差将低至监管扣分警戒线，在贷款定价难以趋势回升的情形下，通过降低银行负债成本缓解银行息差收敛压力，维护银行合理盈利空间、增强银行内生资本补充能力。本轮挂牌价下调短期内可优化新发存款利率，随存量存款陆续到期重置，贡献更为显著，定期存款占比较高的银行更为受益。事实上，存款定价下调并非孤立事件，而是与近期金融让利压力趋缓基调一致、互为补充。

两类存款利率上限调整占比规模有限

(相关资料图)

存款利率调整进行时，两类存款利率再度下调。

近期有消息称，相关部门通知，对协定存款和通知存款自律上限进行调整，其中，国有银行执行基准利率加10BP，其他金融机构执行基准利率加20BP，该调整将自5月15日起执行。停办不需要客户操作、智能自动滚存的通知存款，存量自然到期。

根据央行发布的金融机构人民币存款基准利率调整表，1天和7天期通知存款利率的基准利率分别为0.80%、1.35%，协定存款利率为1.15%。按上述标准调整后，国有银行的1天和7天期通知存款利率的上限分别为0.90%、1.45%，协定存款利率上限为1.25%。其它金融机构1天和7天期通知存款利率的上限分别为1.00%、1.55%，协定存款利率上限为1.35%。

日前，已有多家银行发布相关公告明确对协定存款和通知存款上限进行调整。5月12日，桂林银行发布公告称，为推动存款利率市场化，该行将于2023年5月15日对通知存款、单位协定存款利率进行调整，通知存款各期限存款产品利率、单位协定存款利率均下调55bp。

平安银行也在同日发布公告称，该行将于2023年5月14日起对智能存款-通知存款（以下简称“智能通知存款”）产品进行调整。自5月15日起调整后的执行利率如下：杭州、宁波、温州分行5万及以上起存金额1天和7天期通知存款利率调整为0.95%、1.5%，较基准利率上浮15BP，其余南京、无锡、苏州、郑州等分行5万及以上起存金额1天和7天期通知存款利率调整为1%、1.55%，较基准利率上浮20BP。

此外，平安银行还在公告中表示，自5月14日起，暂停销售“智能通知存款”产品。届时，“智能通知存款”产品在平安银行线上（口袋APP）渠道及线下（网点柜面系统、远程柜面银行（FB）系统）渠道均不再支持新增签约；如在暂停销售前已购买“智能通知存款”产品，该存量业务仍可继续在该行各渠道办理产品支取、查询、解约等业务。

另据财经网金融不完全梳理，中信银行、东营银行、新疆布尔津喀纳斯农商行等也宣布将暂停“智能通知存款”产品交易或自动续存功能。

公开信息显示，通知和协定存款介于定活期存款之间，利率高于活期存款，但比定期存款存取灵活。通知存款是活期存款的一种，主要有1天和7天两个期限，个人和企业均可以办理。而协定存款性质介于活期和定期存款之间。协定存款中，一定金额存款按普通活期利率计付利息，剩余部分按协定存款利率计付利息，只面向企业办理，期限最长为1年。

民生证券在研报中披露，通知存款和协定存款在银行存款中占比不高，以四大行的单位通知存款为例，常年只占企业存款总规模的3%-4%。通知存款和协定存款一般都要求最低起存金额，门槛相对较高；此外通知存款和协定存款实际上是针对特定存取需求的客户，面向的范围有限。

独立国际策略研究员陈佳对财经网金融指出，通知存款和协定存款本身发展也不过三十年，期间货币政策当局多次与时俱进对商业银行通知存款业务进行规范调整，促进了银行业整体高质量发展，本次调整亦不例外。

“预计机构整改完毕后此类结构性存款的规范性和宏观政策协调性都会加强，当然另一方面其特定客户群体的决策以及利率结构都将有所不同。由于这个市场针对的大部分都不是一般性普通储户，其对商业银行整体存款的短期影响也许不会很大”陈佳表示：“但对结构性存款微观细分市场的长期影响可能会极大，不排除一部分业务会慢慢退出市场。机构与投资者以及广大消费者必须理性对待，未雨绸缪。这亦对倒逼银行优化业务条线，解决过度揽储依赖症有所助益。”

存款利率历经多轮下调缺位产品再度“补漏”

实际上，在此之前存款利率已经历多轮下调。去年4月、9月，业内以大中型银行为代表曾两度出现存款利率下调潮。年内河南、广东多地中小银行相继宣布降低存款利率后，渤海银行、恒丰银行、浙商银行三家股份制银行也在近期宣布下调挂牌存款利率，5月5日起三家银行的挂牌存款利率均出现不同程度的下调，存款利率逐渐步入2%以下时代。

针对此前年内多家中小银行下调存款利率的趋势，央行货币政策司司长邹澜曾在公开场合表示，近期主要是此前没有调整的中小银行补充下调，也有些银行是在春节前后存款利率上调后的回调。邹澜同时指出，在市场利率整体已明显下降的情况下，商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况，灵活调整存款利率，不同银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异，这是存款利率市场化环境下的正常现象。

有机构认为，此次通知存款、协定存款调整也可视为此前存款利率下调的进一步补充。

民生证券认为，我们倾向于本次调整更多仍是延续去年9月这一轮存款利率下调，并且完成存款利率调整的闭环，改善银行利润空间。

“存款利率机制创设以来，两轮利率调降都集中在活期和定期存款，实际上忽略了这些介于活期和定期存款之间的存款的利率调整，当下有必要一次性调整通知存款和协定存款利率上限，保证存款利率下调的有效性”民生证券在研报中指出。

华泰证券认为，本次存款利率下调主要针对此前管理缺位的协定存款、通知存款，与今年4月EPA主要引导定期利率下行互为补充。监管持续引导存款成本下行，有利于缓和银行息差收敛压力，维护银行合理盈利空间。

另一方面，监管进一步引导存款利率下调也有利于缓解银行息差压力。申万宏源屠强、贾东旭、王胜团队认为，本次约束通知存款和协定存款利率，核心目的是缓解银行净息差压力。23Q1商业银行净息差下探。但商业银行的利润是准公共品，去向有三：一是利润分配给财政的非税收入；二是转增资本金以满足宏观审慎的管理要求，疏通货币政策的传导渠道；三是增加拨备以应对坏账风险。

“既要保证商业银行的合理盈利水平，又要不抬高实体经济融资水平，惟有对存款利率进行调整。”申万宏源指出，随着商业银行普通存款利率的调整到位，政策抓手转向其他存款的利率水平。而部分中小银行未高息揽储，其通知存款利率和协定存款利率明显偏高，实际上不利于商业银行整体负债端成本的下降，也成为本次约束通知存款和协定存款利率的触发因素。

根据银保监会披露的数据，2022年末，商业银行整体净息差为1.91%，同比下降17BP，这也是自2010年以来首次跌破2%。另据财经网金融梳理，截至去年末，除锦州银行外的58家A+H上市银行中，仅有南京银行、江苏银行、江阴银行、江西银行、长沙银行、贵阳银行、中国银行7家银行净息差较上年末实现增长。其余51家银行全部出现了不同程度的负增长，至少15家银行净息差同比减少了20BP以上。

而按照市场利率定价自律机制在4月10日发布《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》中的规定，银行净息差评分标准为，不低于1.8%（含）100分，0.8%（含）至 1.8%为 60 分（含）至 100 分，0.8%以下：0 分。若以此为标准，去年末已有20家上市银行达到警戒线。

(编辑：王欣宇)

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